DÒNG TIỀN TỰ DO

Nội dung chính

Dòng chi phí tự do thoải mái (FCF) là gì?Hiểu dòng tiền thoải mái (FCF)ví dụ như về Dòng chi phí tự do (FCF)Các thắc mắc thường gặp

Dòng chi phí thoải mái (FCF) là gì?

Dòng tiền thoải mái (FCF) biểu thị lượng chi phí khía cạnh mà lại một đơn vị tạo thành sau khoản thời gian hạch toán thù các dòng vốn ra để cung cấp chuyển động với duy trì tài sản vốn của mình . Không kiểu như như thu nhập hoặc thu nhập ròng , dòng tiền tự do là thước đo kĩ năng sinh lãi sa thải những ngân sách không phải chi phí khía cạnh trong report kết quả chuyển động gớm doanh và bao hàm đầu tư chi tiêu mang lại thiết bị cùng gia sản cũng tương tự vắt đổi vốn lưu lại động từ bảng bằng vận kế toán .

Bạn đang xem: Dòng tiền tự do

Các khoản tkhô giòn toán thù lãi suất vay được đào thải khỏi quan niệm được gật đầu tầm thường về dòng vốn tự do thoải mái. Các nhà phân tích và ngân hàng đầu tứ, những người cần Đánh Giá chuyển động dự con kiến ​​của một chủ thể với những cấu tạo vốn khác biệt đã sử dụng những trở nên thể của dòng tiền từ bỏ do nhỏng dòng tiền tự do thoải mái cho quý doanh nghiệp với dòng vốn tự do so với vốn chủ download , được kiểm soát và điều chỉnh cho các khoản thanh hao toán lãi vay mượn và đi vay mượn.

Tương từ nlỗi lệch giá và các khoản thu nhập, dòng vốn tự do thoải mái thường xuyên được reviews bên trên cơ sở mỗi CP nhằm reviews tác động của việc trộn loãng .


Dòng tiền tự do thoải mái (FCF) đại diện đến lượng tiền khía cạnh bao gồm sẵn để đơn vị trả nợ cho những chủ nợ hoặc trả cổ tức với lãi vay cho các đơn vị đầu tư.FCF kiểm soát và điều chỉnh các khoản thu nhập ròng rã bằng cách kiểm soát và điều chỉnh những chi phí không dùng chi phí khía cạnh, thay đổi vốn lưu giữ đụng cùng đầu tư chi tiêu vốn (CAPEX).Tuy nhiên, nhỏng một lý lẽ bổ sung để so với, FCF có thể bật mý các vấn đề trong những cách thức cơ bản trước lúc chúng phát sinh bên trên báo cáo kết quả vận động kinh doanh.

Hiểu dòng tài chính tự do thoải mái (FCF)

Dòng tiền tự do (FCF) là dòng chi phí tất cả sẵn nhằm công ty trả nợ cho các công ty nợ hoặc trả cổ tức cùng lãi suất cho những đơn vị đầu tư. Một số đơn vị đầu tư chi tiêu mê thích FCF hoặc FCF bên trên từng cổ phiếu rộng thu nhập hoặc các khoản thu nhập trên mỗi cổ phiếu nhỏng một thước đo kỹ năng tăng lãi vì chưng nó loại trừ những khoản mục không hẳn tiền phương diện khỏi report thu nhập. Tuy nhiên, vì FCF hạch tân oán những khoản đầu tư chi tiêu vào bất động sản, nhà máy với trang bị vì thế nó rất có thể bị gộp với không đồng đều theo thời gian.

Lợi ích của Dòng tiền tự do (FCF)

Bởi vì chưng FCF tính tới những thay đổi vào vốn giữ đụng, nó hoàn toàn có thể cung cấp các gọi biết quan trọng về quý hiếm của một chủ thể và sức mạnh của những xu hướng cơ phiên bản của chính nó. Ví dụ: giảm những khoản đề xuất trả (loại ra ngoài) hoàn toàn có thể có nghĩa là những đơn vị cung cấp đang yêu cầu thanh tân oán nkhô hanh rộng. Việc giảm những khoản cần thu (cái vào) hoàn toàn có thể Tức là chủ thể sẽ thu chi phí từ bỏ người sử dụng nkhô hanh rộng. Sự gia tăng hàng tồn kho (dòng ra ngoài) rất có thể cho biết thêm một kho dự trữ những thành phầm chưa bán được đang thiết kế. Bao có vốn lưu cồn trong một thước đo khả năng sinh lãi hỗ trợ một chiếc quan sát thâm thúy không đủ trong báo cáo kết quả vận động sale.

ví dụ như, trả sử rằng một đơn vị sẽ kiếm được 50.000.000 đô la tưng năm thu nhập cá nhân ròng rã hàng năm vào thập kỷ qua. Nhìn bề ngoài, điều ấy có vẻ bất biến nhưng lại điều gì sẽ xảy ra ví như FCF sút vào hai năm qua khi sản phẩm tồn kho tăng lên (dòng ra), quý khách hàng ban đầu trì hoãn thanh khô toán (mẫu ra) với các bên cung ứng bắt đầu thử khám phá công ty tkhô hanh toán thù nhanh khô hơn (loại ra)? Trong tình huống này, FCF đang bộc lộ một điểm yếu tài bao gồm nghiêm trọng mà nếu chỉ để mắt tới báo cáo thu nhập thì sẽ không thể thấy rõ.

FCF cũng có ích là nơi mở đầu nhằm những cổ đông hoặc fan giải ngân cho vay tiềm năng Reviews năng lực công ty có thể trả cổ tức hoặc lãi suất dự kiến ​​của họ . Nếu các khoản thanh hao tân oán nợ của bạn được khấu trừ từ FCF (Dòng tiền tự do đến Công ty), fan giải ngân cho vay sẽ sở hữu được phát minh xuất sắc hơn về unique của các dòng vốn tất cả sẵn cho những khoản vay mượn bổ sung. Tương từ bỏ, những người đóng cổ phần có thể sử dụng FCF trừ đi các khoản tkhô nóng tân oán lãi vay để lưu ý đến về sự việc ổn định dự kiến ​​của bài toán đưa ra trả cổ tức về sau.

Hạn chế của Dòng chi phí thoải mái (FCF)

Hãy tưởng tượng một công ty gồm thu nhập trước khấu hao, khấu hao, lãi vay cùng thuế ( EBITDA ) là một trong.000.000 đô la trong 1 năm nhất mực. Hình như, trả sử rằng công ty này không có chuyển đổi về vốn lưu hễ (gia sản lưu lại hễ – nợ nđính hạn) tuy thế họ vẫn sở hữu vật dụng bắt đầu trị giá 800.000 đô la vào thời điểm cuối năm. Chi phí của lắp thêm mới sẽ được phân chia theo thời hạn thông qua khấu hao bên trên báo cáo các khoản thu nhập, điều đó vẫn thải trừ tác động mang đến thu nhập cá nhân.

Tuy nhiên, vì chưng FCF tính khoản tiền phương diện đưa ra mang đến trang bị mới trong những năm ngày nay, công ty sẽ báo cáo $ 200.000 FCF ($ một triệu EBITDA – $ 800.000 Thiết bị) bên trên một triệu $ EBITDA những năm kia. Nếu công ty chúng tôi giả định rằng phần nhiều thiết bị khác vẫn nlỗi cũ cùng không có thêm lắp thêm sở hữu như thế nào, EBITDA cùng FCF sẽ lại đều bằng nhau trong những năm tới. Trong trường hợp này, nhà chi tiêu đã nên xác minh nguyên do vì sao FCF lại bớt nkhô hanh như vậy chỉ trong một năm để trở lại nấc trước kia với liệu sự đổi khác đó có chức năng thường xuyên ra mắt hay là không.

Trong khi, đọc được phương pháp khấu hao đang rất được áp dụng sẽ giúp các bạn bao gồm thêm những hiểu biết sâu sắc rộng. lấy ví dụ như, các khoản thu nhập ròng rã cùng FCF đang không giống nhau dựa trên số tiền khấu hao được tiến hành hàng năm trong thời hạn có lợi của gia tài. Nếu gia tài được khấu hao theo cách thức khấu hao theo sổ sách, trong thời hạn áp dụng có lợi là 10 năm, thì thu nhập cá nhân ròng rã đang tốt rộng FCF 80.000 đô la (800.000 đô la / 10 năm) cho mỗi năm cho tới khi gia sản được khấu hao không còn. Bên cạnh đó, ví như gia sản đang rất được khấu hao theo phương pháp khấu hao theo thuế, thì gia sản kia sẽ được khấu hao không còn vào thời điểm năm tài sản được cài, dẫn đến thu nhập cá nhân ròng bằng FCF trong những năm tiếp sau.

Tính toán dòng vốn tự do (FCF)

FCF rất có thể được xem bằng cách ban đầu với Dòng chi phí trường đoản cú Hoạt hễ kinh doanh trên Báo cáo lưu lại chuyển khoản tệ vị con số này đã có được điều chỉnh các khoản thu nhập cho các ngân sách không dùng tiền mặt và phần nhiều biến đổi vào vốn lưu hễ.


*

Báo cáo các khoản thu nhập với bảng bằng phẳng kế toán cũng hoàn toàn có thể được thực hiện để tính toán FCF.


*

Các nhân tố không giống từ bỏ báo cáo thu nhập, bảng phẳng phiu kế toán cùng báo cáo giữ giao dịch chuyển tiền tệ hoàn toàn có thể được áp dụng để tính toán giống như. lấy ví dụ, giả dụ EBIT ko được chỉ dẫn, nhà đầu tư chi tiêu có thể tính đúng theo cách sau.

Xem thêm: Adg Là Gì ? Adg Là Gì, Nghĩa Của Từ Adg



Mặc mặc dù FCF là 1 phương tiện có lợi, nó không phải tuân theo các đòi hỏi công khai tài thiết yếu giống như những mục hàng không giống vào báo cáo tài chính. Như vậy thật không mong muốn cũng chính vì nếu như bạn điều chỉnh thực tiễn là đầu tư chi tiêu vốn ( CAPEX ) có thể làm cho số liệu trsinh sống phải khá “lỏng lẻo”, thì FCF là 1 bình chọn chi tiết về ROI được báo cáo của một đơn vị. Mặc dù sức lực lao động bỏ ra là xứng danh, nhưng lại không phải đơn vị chi tiêu như thế nào cũng có kiến ​​thức nền tảng hoặc sẵn sàng chuẩn bị dành riêng thời gian nhằm tính toán số lượng một biện pháp bằng tay.

Cách xác minh Dòng tiền thoải mái “Tốt” (FCF)

May mắn nắm, số đông những website tài bao gồm đang cung ứng một bản tóm tắt về FCF hoặc biểu thứ về Xu thế của FCF cho hầu như những công ty đại chúng. Tuy nhiên, thách thức thực sự vẫn còn: điều gì tạo cho Dòng tiền tự do thoải mái tốt? Nhiều cửa hàng có Dòng chi phí tự do thoải mái siêu lành mạnh và tích cực sẽ sở hữu Xu thế bệnh khoán thù thất bại, và điều trở lại cũng hoàn toàn có thể đúng.

Sử dụng Xu thế của FCF rất có thể giúp bạn dễ dàng hóa phân tích của mình.

Một có mang nhưng bạn cũng có thể mượn từ các bên đối chiếu kỹ thuật là tập trung vào xu hướng theo thời hạn của năng suất cơ phiên bản hơn là những giá trị tuyệt vời và hoàn hảo nhất của FCF, thu nhập hoặc lệch giá. Về cơ bạn dạng, nếu như giá bán CP là 1 trong hàm của những nguyên tắc cơ bạn dạng cơ bản , thì xu hướng FCF dương vẫn tương quan với Xu thế giá chỉ CP dương tính mức độ vừa phải.

Một biện pháp tiếp cận thông dụng là thực hiện sự bình ổn của Xu thế FCF nhỏng một thước đo rủi ro. Nếu Xu thế của FCF ổn định trong khoảng 4 cho 5 năm qua, thì xu hướng tăng giá của CP ít có tác dụng bị phá tan vỡ trong tương lai. Tuy nhiên, Xu thế FCF bớt, đặc biệt là Xu thế FCF rất khác đối với xu hướng các khoản thu nhập và bán hàng, cho biết khả năng cao hơn nữa về hiệu suất giá âm về sau.

Cách tiếp cận này bỏ lỡ quý giá tuyệt vời của FCF để triệu tập vào độ dốc của FCF và quan hệ của chính nó cùng với hiệu suất giá thành.

lấy ví dụ về Dòng chi phí thoải mái (FCF)

Hãy để mắt tới ví dụ sau:


*

Quý khách hàng đang Kết luận gì về xu hướng giá bán có công dụng xảy ra của một CP với hiệu suất cơ bản khác nhau?

Dựa trên phần nhiều xu hướng này, một nhà đầu tư sẽ chình ảnh giác rằng có điều nào đó ko xuất sắc với cửa hàng, cơ mà những vụ việc đang không xẩy ra với mẫu call là “con số tiêu đề” – lệch giá cùng thu nhập bên trên mỗi CP (EPS). Điều gì hoàn toàn có thể gây nên số đông sự việc này?

Đầu tư vào tăng trưởng

Một chủ thể có thể có những Xu thế khác biệt như vậy này bởi vì ban chỉ huy đã đầu tư vào gia sản, xí nghiệp cùng thứ để cải tiến và phát triển công ty lớn. Trong ví dụ trước, một nhà đầu tư chi tiêu hoàn toàn có thể phân phát hiện ra ngôi trường hòa hợp này bằng cách xem liệu CAPEX bao gồm lớn lên những năm 2016-2018 hay là không. Nếu FCF + CAPEX vẫn có xu hướng tăng, kịch bản này hoàn toàn có thể là 1 trong những điều xuất sắc đến quý giá của cổ phiếu.

Dự trữ mặt hàng tồn kho

Từ năm năm ngoái cho năm năm nhâm thìn, Deckers Outdoor Corp (DECK), danh tiếng với đa số đôi bốt UGG, đã tiếp tục tăng doanh thu hơn 3% một chút ít. 1 Tuy nhiên, mặt hàng tồn kho tăng hơn 26% khiến FCF bớt những năm đó tuy nhiên doanh thu vẫn tăng. 2 Bằng cách áp dụng thông tin này, đơn vị đầu tư chi tiêu rất có thể ao ước khảo sát xem liệu DECK có thể xử lý các vụ việc về mặt hàng tồn kho của họ hay là không hoặc khởi hễ UGG chỉ đơn giản là lỗi thời, trước lúc triển khai đầu tư chi tiêu cùng với kĩ năng rủi ro khủng hoảng cao hơn nữa.

Vấn đề tín dụng

Sự biến đổi vốn lưu lại động rất có thể bởi sự dịch chuyển của sản phẩm tồn kho hoặc vày sự đổi khác của các khoản đề nghị trả với yêu cầu thu. Nếu doanh thu bán sản phẩm của một đơn vị gặp khó khăn, do vậy chúng ta mở rộng những lao lý tkhô hanh toán thù hào pđợi hơn đến người sử dụng của chính bản thân mình, các khoản đề nghị thu đã tăng thêm, điều đó rất có thể dẫn đến việc kiểm soát và điều chỉnh âm so với FCF. Ngoài ra, chắc hẳn rằng các bên hỗ trợ của người tiêu dùng ko chuẩn bị sẵn sàng mở rộng tín dụng thanh toán một biện pháp hào pngóng cùng bây giờ yêu cầu thanh hao toán nhanh khô hơn. Điều này sẽ làm cho giảm các khoản buộc phải trả, đây cũng là một kiểm soát và điều chỉnh tiêu cực đối với FCF.

Từ năm 2009 mang lại năm năm ngoái, những chủ thể năng lượng khía cạnh ttránh vẫn ứng phó cùng với loại vụ việc tín dụng thanh toán đúng chuẩn này. Doanh số và thu nhập có thể được tăng mạnh bằng phương pháp đưa ra các lao lý hào pchờ hơn cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, vày vụ việc này đã làm được nghe biết rộng thoải mái trong ngành, những công ty cung ứng ít chuẩn bị sẵn sàng gia hạn những lao lý với ao ước được các cửa hàng tích điện mặt ttránh tkhô hanh tân oán nhanh khô rộng. Trong trường hợp này, sự khác biệt giữa các xu hướng cơ bản là rõ ràng vào so sánh FCF cơ mà ko ví dụ ngay lập tức nhanh chóng bằng cách chỉ lưu ý báo cáo các khoản thu nhập.

Các thắc mắc hay gặp

Dòng chi phí thoải mái (FCF) được tính như thế nào?

Có nhì phương pháp tiếp cận bao gồm để tính toán FCF. Cách tiếp cận đầu tiên sử dụng Dòng tiền từ bỏ Hoạt cồn marketing làm cho điểm mở đầu, kế tiếp thực hiện những kiểm soát và điều chỉnh đến ngân sách lãi vay mượn, lá chắn thuế bên trên chi phí lãi vay và ngẫu nhiên ngân sách vốn như thế nào (CAPEX) được tiến hành trong năm kia. Cách tiếp cận đồ vật nhị sử dụng Thu nhập trước lãi vay cùng thuế (EBIT) làm cho điểm mở đầu, tiếp nối kiểm soát và điều chỉnh thuế thu nhập, chi phí không dùng chi phí mặt như khấu hao cùng phân chia, biến hóa vốn lưu lại động với CAPEX. Trong cả nhì ngôi trường phù hợp, những số lượng hiệu quả yêu cầu đồng nhất nhau, nhưng mà một phương thức có thể được ưu tiên hơn cách thức kia tùy trực thuộc vào thông tin tài chủ yếu bao gồm sẵn.

FCF chỉ ra điều gì?

Về cơ bản, FCF cho thấy lượng chi phí khía cạnh được tạo thành mỗi năm là miễn giá thành cùng không bao gồm tất cả các nhiệm vụ nội bộ hoặc bên phía ngoài. Nói giải pháp khác, nó phản chiếu tiền khía cạnh mà đơn vị hoàn toàn có thể đầu tư chi tiêu hoặc phân phối hận cho các cổ đông một cách bình yên. Mặc dù chỉ số FCF mạnh khỏe thường được những công ty đầu tư chi tiêu xem là một tín hiệu tích cực, mà lại điều quan trọng đặc biệt là bắt buộc đọc toàn cảnh đằng sau số lượng này. lấy một ví dụ, một cửa hàng hoàn toàn có thể cho thấy thêm FCF cao vị nó đang trì hoãn những khoản đầu tư chi tiêu CAPEX quan trọng, vào trường vừa lòng kia, FCF cao thực thụ rất có thể là tín hiệu ban sơ của các vấn đề sau đây.

FCF quan trọng như thế nào?

FCF là một trong những thước đo tài thiết yếu đặc biệt vị nó trình bày lượng tiền khía cạnh thực tiễn của một công ty. Một công ty có FCF liên tiếp rẻ hoặc âm hoàn toàn có thể bị buộc phải tham mê gia vào các vòng gây quỹ tốn kém nhẹm vào nỗ lực cố gắng bảo trì kĩ năng thanh khô tân oán. Tương từ, nếu một cửa hàng tất cả đầy đủ FCF nhằm bảo trì vận động hiện nay, tuy nhiên không đủ FCF nhằm chi tiêu vào câu hỏi trở nên tân tiến sale, đơn vị kia sau cùng hoàn toàn có thể bị tụt lại vùng phía đằng sau những địch thủ đối đầu. Đối với các nhà đầu tư chi tiêu theo lý thuyết lợi tức đầu tư, FCF cũng rất quan trọng đặc biệt nhằm gọi được xem chắc chắn của Việc chi trả cổ tức của một đơn vị, cũng giống như khả năng một đơn vị tăng cổ tức của họ sau này.


Đánh giá post
*
Tweet on Twitter
*
Share on Facebook
*
Google+
*
Pinterest
*

embergarde.com
Tài đó là phạm trù kinh tế phản ảnh những quan hệ phân phối của nả thôn hội bên dưới hình thức quý hiếm gây ra trong quy trình hiện ra, chế tác lập, phân păn năn các quỹ tiền tệ của những đơn vị vào nền tài chính nhằm đạt phương châm của các chủ thể ngơi nghỉ từng ĐK, thời hạn một mực.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

CÙNG CHUYÊN MỤC MỚI

  • #4621: cream pie là gì vậy mấy thím?

  • Hư vinh là gì

  • Bankai là gì

  • Vàng mười là gì

  • x

    Welcome Back!

    Login to your account below

    Retrieve your password

    Please enter your username or email address to reset your password.